NETTO NÅVERDI: HVA DET ER FOR, HVORDAN DET BEREGNES, FORDELER - ØKONOMI - 2026

Den netto nåverdi (NPV) er differansen mellom den nåværende verdien av kontantstrømmer og den nåværende verdien av kontantutgang i løpet av en gitt tid.

Netto nåverdi bestemmes ved å beregne kostnader (negative kontantstrømmer) og fordeler (positive kontantstrømmer) for hver periode av en investering. Perioden er vanligvis ett år, men kan måles i kvartaler eller måneder.

Kilde: pixabay.com

Det er beregningen som brukes for å finne nåverdien av en fremtidig strøm av betalinger. Det representerer verdien av penger over tid og kan brukes til å sammenligne liknende investeringsalternativer. Ethvert prosjekt eller investering med negativ NPV bør unngås.

Verdien av kontantstrømmer over tid

Tidsverdien på penger bestemmer at tiden påvirker verdien av kontantstrømmer.

For eksempel kan en utlåner tilby 99 øre for løftet om å motta $ 1 neste måned. Løftet om å motta samme dollar 20 år i fremtiden vil imidlertid være mye mindre verdt i dag for den samme långiveren, selv om utbetalingen i begge tilfeller var like sann.

Denne reduksjonen i nåverdien av fremtidige kontantstrømmer er basert på valgt avkastningsrate eller diskonteringsrente.

For eksempel, hvis det er en serie med identiske kontantstrømmer over tid, er den nåværende kontantstrømmen den mest verdifulle, og hver fremtidig kontantstrøm blir mindre verdifull enn den forrige kontantstrømmen.

Dette fordi den nåværende strømmen kan reverseres umiddelbart og dermed begynne å oppnå lønnsomhet, mens den med en fremtidig flyt ikke kan.

Hva er netto nåverdi for?

På grunn av sin enkelhet er netto nåverdi et nyttig verktøy for å bestemme om et prosjekt eller investering vil resultere i et netto overskudd eller tap. En positiv netto nåverdi gir et overskudd, mens en negativ gir resultat.

Netto nåverdi måler overskuddet eller underskuddet i kontantstrømmer, når det gjelder nåverdi, over kostnaden for midler. I en teoretisk budsjettsituasjon med ubegrenset kapital, bør et selskap foreta alle investeringer med en positiv netto nåverdi.

Netto nåverdi er et sentralt verktøy i kontantstrømanalyse og er en standard metode for å bruke tidsverdien på penger til å evaluere langsiktige prosjekter. Det er mye brukt i økonomi, finans og regnskap.

Det brukes i kapitalbudsjettering og investeringsplanlegging for å analysere lønnsomheten til en planlagt investering eller prosjekt.

Eksempel på bruk

Anta at en investor kan velge å motta en betaling på $ 100 i dag eller om ett år. En rasjonell investor ville ikke være villig til å utsette betaling.

Men hva om en investor kan velge å motta $ 100 i dag eller $ 105 i løpet av et år? Hvis betaler er pålitelig, kan det hende at ekstra 5% er verdt å vente på, men bare hvis det ikke var noe annet investorer kunne gjøre med $ 100 som tjente mer enn 5%.

En investor kan være villig til å vente et år på å tjene ytterligere 5%, men det er kanskje ikke akseptabelt for alle investorer. I dette tilfellet er 5% diskonteringsrenten som vil variere avhengig av investor.

Hvis en investor visste at de kunne tjene 8% av en relativt sikker investering i løpet av det neste året, ville de ikke være villige til å sette av å betale 5%. I dette tilfellet er investorens diskonteringsrente 8%.

Et selskap kan bestemme diskonteringsrenten ved å bruke forventet avkastning fra andre prosjekter med et lignende nivå av risiko, eller kostnadene for å låne penger for å finansiere prosjektet.

Hvordan det beregnes

For å beregne nåverdien brukes følgende formel, vist nedenfor:

Rt = netto innstrømning eller utstrømning av kontanter i en enkelt periode t.

i = diskonteringsrente eller lønnsomhet som kan oppnås ved alternative investeringer.

t = antall tidsperioder.

Dette er en enklere måte å huske konseptet på: NPV = (Nåverdi av forventede kontantstrømmer) - (Nåværende verdi av investerte kontanter)

I tillegg til selve formelen, kan nåverdien beregnes ved bruk av tabeller, regneark eller kalkulatorer.

Pengene i dag er mer verdt enn det samme i fremtiden, på grunn av inflasjon og gevinsten fra alternative investeringer som kan gjøres i løpet av den mellomliggende tiden.

Med andre ord, en dollar tjent i fremtiden vil ikke være verdt så mye som en tjent i dag. Diskonteringsrenteelementet i netto nåverdiformel er en måte å ta hensyn til dette.

Fordel

- Ta hensyn til verdien av penger over tid, med vekt på tidligere kontantstrømmer.

- Se på alle kontantstrømmene som er involvert gjennom prosjektets levetid.

- Bruk av rabatten reduserer virkningen av mindre sannsynlige langsiktige kontantstrømmer.

- Den har en beslutningsmekanisme: avvis prosjekter med negativ netto nåverdi.

Netto nåverdi er en indikator på hvor mye verdi en investering eller prosjekt tilfører virksomheten. I finansiell teori, hvis det er et valg mellom to gjensidig eksklusive alternativer, bør den som produserer den høyeste nåverdien velges.

Prosjekter med tilstrekkelig risiko kan aksepteres hvis de har en positiv nåverdi. Dette betyr ikke nødvendigvis at de skal gjennomføres, siden netto nåverdi til kapitalkostnad kanskje ikke tar hensyn til mulighetskostnaden, det vil si sammenligningen med andre tilgjengelige investeringer.

Netto nåverdi regel

En investering med en positiv netto nåverdi antas å være lønnsom, og en investering med en negativ investering vil resultere i et nettotap. Dette konseptet er grunnlaget for netto nåverdi-regelen, som sier at bare investeringer med positive NPV-verdier bør vurderes.

En positiv netto nåverdi indikerer at den planlagte inntjeningen som genereres av et prosjekt eller investering, i nåværende dollar, overstiger de anslåtte kostnadene, også i nåværende dollar.

ulemper

En ulempe ved å bruke en netto nåverdianalyse er at den gjør antagelser om fremtidige hendelser som kanskje ikke er pålitelige. Måling av lønnsomheten til en investering med netto nåverdi er i stor grad basert på estimater, så det kan være en betydelig feilmargin.

Blant de estimerte faktorene er investeringskostnaden, diskonteringsrenten og forventet avkastning. Et prosjekt kan kreve uforutsette utgifter for å komme i gang, eller det kan kreve ekstrautgifter på slutten av prosjektet.

Tilbakebetalingstid, eller tilbakebetalingsmetode, er et enklere alternativ til netto nåverdi. Denne metoden beregner tiden det vil ta før den opprinnelige investeringen skal tilbakebetales.

Denne metoden tar imidlertid ikke hensyn til tidsverdien på penger. Av denne grunn har tilbakebetalingsperioder beregnet for langsiktige investeringer større potensiale for unøyaktighet.

Tilbakebetalingstiden er også strengt begrenset til hvor lang tid som kreves for å hente inn de første investeringskostnadene. Avkastningen på investeringen din kan bevege seg kraftig.

Sammenligninger som bruker tilbakebetalingstid tar ikke hensyn til langsiktig avkastning av alternative investeringer.

eksempler

Anta at et selskap kan investere i utstyr som vil koste $ 1.000.000, og forventes å generere inntekter på $ 25.000 per måned i 5 år.

Selskapet har den disponible kapitalen for teamet. Alternativt kan du investere det i aksjemarkedet for en forventet avkastning på 8% per år.

Ledere føler at å kjøpe utstyr eller investere i aksjemarkedet er lignende risikoer.

Trinn én: nåverdi av den første investeringen

Ettersom utstyret er betalt på forhånd, er dette den første kontantstrømmen som er inkludert i beregningen. Det er ikke gått tid til å bli regnskapsført, så $ 1.000.000 utdata trenger ikke å bli diskontert.

Identifiser antall perioder (t)

Teamet forventes å generere månedlig kontantstrøm og vare i 5 år. Dette betyr at det vil være 60 kontantstrømmer og 60 perioder inkludert i beregningen.

Identifiser diskonteringsrenten (i)

Den alternative investeringen forventes å betale 8% årlig. Fordi utstyret genererer månedlig kontantstrøm, må den årlige diskonteringsrenten imidlertid konverteres til en månedlig rente. Ved å bruke følgende formel, finner man at:

Månedlig diskonteringsrente = ((1 + 0,08) ^1/12 ) -1 = 0,64%.

Trinn to: netto nåverdi av fremtidige kontantstrømmer

Månedlige kontantstrømmer oppnås ved slutten av måneden. Den første betalingen ankommer nøyaktig en måned etter at du har kjøpt utstyret.

Dette er en fremtidig betaling, så den må justeres for tidsverdien på pengene. For å illustrere konseptet, rabatter tabellen nedenfor de fem første utbetalingene.

Den komplette beregningen av netto nåverdi tilsvarer nåverdien av de 60 fremtidige kontantstrømmene, fratrukket investeringen på 1 000 000 dollar.

Beregningen kan være mer komplisert hvis utstyret forventes å ha en viss verdi på slutten av levetiden. I dette eksemplet er det ikke meningen at det skal være verdt noe.

Denne formelen kan forenkles til følgende beregning: NPV = (- $ 1 000 000) + ($ 1,242,322,82) = $ 242,322,82

I dette tilfellet er nåverdien positiv. Derfor må utstyret kjøpes. Hvis nåverdien av disse kontantstrømmene hadde vært negativ fordi diskonteringsrenten var høyere, eller netto kontantstrømmer var lavere, ville investeringen vært unngått.

referanser

1. Will Kenton (2018). Netto nåverdi - NPV. Investopedia. Hentet fra: investopedia.com.
2. Wikipedia, gratis leksikon (2019). Netto nåverdi. Hentet fra: en.wikipedia.org.
3. CFI (2019). Hva er netto nåverdi (NPV)? Hentet fra: corporatefinanceinstitute.com.
4. Tutor2u (2019). Netto nåverdi (“NPV”) forklart. Hentet fra: tutor2u.net.
5. Investing Answers (2019). Netto nåverdi (NPV). Hentet fra: investinganswers.com.
6. Ellen Chang (2018). Hva er netto nåverdi, og hvordan beregner du det? Gaten. Hentet fra: thestreet.com.