TOTAL GEARING: EGENSKAPER, FORDELER, ULEMPER, EKSEMPEL - DUDAS - 2026

Den totale gearingen refererer til mulig bruk av alle faste kostnader, både operasjonelle og økonomiske, for å øke effekten på resultat per aksje i et selskap på grunn av endringer i salg.

Det vil si at total gearing er en indikator som sammenligner endringsraten som et selskap ser i inntekten per aksje med den endringstakten det ser i salgsinntektene.

Kilde: pixabay.com

Total gearing kan også kalles kombinert gearing, fordi det tar hensyn til virkningene av både driftsmakt og finansiell gearing.

Graden av driftsinnsats er en funksjon av et selskaps faste kostnader, som indikerer hvordan en endring i salgsinntekter oversetter til en endring i driftsinntekter.

På den annen side er graden av finansiell gearing en funksjon av et selskaps renteutgifter, og beregner hvordan en endring i driftsinntekter blir til en endring i nettoinntekt.

Til slutt er graden av total gearing det sammensatte resultatet av de faste driftskostnadene og de faste økonomiske kostnadene.

Kjennetegn på total gearing

Total gearing bruker hele resultatregnskapet for å vise hvilken innvirkning salget har på overskuddet av netto overskudd.

Betydningen av total gearing er at den tjener til å evaluere effekten på inntektene som er tilgjengelig for aksjonærene fra endring i totalomsetningen, i tillegg til å tillate å avsløre sammenhengen mellom økonomisk og driftsmessig gearing.

De to typer gearing som graden av total gearing representerer er:

Driftseffekt

Denne delen av selskapets faste kostnader avslører hvor effektivt salgsinntektene konverteres til driftsinntekter.

Et selskap med høyt driftsnivå kan øke resultatene betydelig med bare en relativt liten inntektsøkning, fordi det effektivt har utnyttet driftskostnadene for å maksimere fortjenesten.

Økonomisk appeaeament

Finansiell gearing er en indikator som brukes til å vurdere i hvilken grad et selskap bruker gjeld for å øke eiendelene og nettoinntekten.

Analyse av selskapets økonomiske gearing viser virkningen på resultat per aksje på grunn av endringer i inntjening før renter og skatter (EBIT) som et resultat av å ta på seg ytterligere gjeld.

Beregning av graden av total gearing

Total gearing kan forklares eller beregnes ganske enkelt som: Grad av total gearing = graden av driftsmessig gearing x grad av finansiell gearing.

Graden av driftsmessig innflytelse tilsvarer: Bidragsmargin / EBIT, der Bidragsmarginen = (Totalt salg - Variable kostnader) og EBIT er lik bidragsmargin minus de samlede faste driftsutgifter.

På den annen side tilsvarer graden av finansiell gearing: Resultat før renter og skatt EBIT / (EBIT - Renteutgifter).

Fordel

Den totale gearingen åpner dørene for å gjøre forskjellige investeringer og komme inn i forskjellige markeder som ikke kunne velges hvis du ikke hadde støtte fra tredjepartsfinansiering, ekstern kapital.

Angi endringsprosent

Å bestemme graden av total gearing for et selskap er viktig, fordi det hjelper selskapet å etablere prosentandelen av endring det kan forvente i resultat per aksje i forhold til en økning i salgsinntekter over gjeld.

Å forstå endringen i inntjening per aksje er viktig for ethvert selskap, fordi det hjelper bedriftsledelsen med å evaluere selskapets resultater og fordi det viser inntekten selskapet gjør for sine aksjonærer.

Anta at et selskap tar opp en gjeld for å finne et nytt anlegg. Dette vil øke de faste kostnadene dine, og gjøre inntektene før renter og skatter (EBIT) mer følsomme for endringer i salg.

Denne gjelden vil generere renteutgifter, noe som vil gjøre en reduksjon i EBIT mer markert. Graden av total gearing er nyttig fordi den forteller selskapet den prosentvise reduksjonen i nettoresultatet i møte med en nedgang i salgsinntektene på 1%.

ulemper

Den verste fienden med full utnyttelse er prisfall. I tilfelle det er inngått en gjeld, viser det seg å være en ganske dårlig virksomhet, fordi gjelden ikke er devaluert og inntekts- og formuesregnskapet går ned.

Det er en risiko for at tapene multipliseres hvis lønnsomheten til en investering viser seg å være mindre enn kostnadene for finansiering. Tap multipliseres vanligvis avhengig av grad av gearing.

Økte driftskostnader

Produktene assosiert med finansiell gearing betaler høyere renter for å oppveie den økte risikoen som investoren må påta seg.

Økt risiko

Selv om gjeld er en finansieringskilde som kan hjelpe et selskap til å vokse raskere, bør det ikke glemmes at gearing kan øke gjeldsnivået til høyere nivåer enn normalt, og dermed øke eksponeringen for risiko.

Større kompleksitet

Behovet for å ty til mer komplekse økonomiske verktøy blir behovet for å bruke ekstra styringstid, også med forskjellige risikoer.

Eksempel på total gearing

Anta at selskapet HSC har en nåværende inntjening per aksje (EPS) på $ 3, og prøver å avgjøre hva den nye EPS-en vil bli hvis den opplever en omsetningsøkning på 10%. Anta videre følgende:

- Bidragsmargen er 15 millioner dollar.

- Faste kostnader er $ 3 millioner.

- Renteutgifter er 1,5 millioner dollar.

Den første tingen å gjøre for å bestemme den nye EPS-en til HSC Company er å beregne prosentandelen av reaksjonen som den nåværende EPS vil oppleve i møte med en endring i salgsinntektene på 1%, som tilsvarer graden av gearing. Beregningen vil være:

- Driftseffekt = $ 15m / ($ 15m - $ 3m) = 1,25% ñ

- Økonomisk gearing = ($ 15m - $ 3m) / ($ 15m - $ 3m - $ 1,5m) = 1,14%.

- Derfor total gearing = 1,25% x 1,14% = 1,43%.

Dermed er den totale gearingen for HSC Company 1,43%. Denne verdien kan brukes slik at virksomheten kan fastslå hva den nye EPS-en blir, hvis den øker salgsinntektene med 10%. Beregningen for den nye EPS-en vil være: $ 3 x (1 + 1,43 x 10%) = $ 3,43.

referanser

1. Mark Kennan (2020). Grad av total gearing ligning. Small Business-Chron. Hentet fra: smallbusiness.chron.com.
2. CFI (2020). Grad av total gearing. Hentet fra: corporatefinanceinstitute.com.
3. Xplaind (2020). Grad av total gearing. Hentet fra: xplaind.com.
4. OBS Business School (2020). Økonomisk gearing: 2 fordeler og 3 ulemper med økonomisk innflytelse. Hentet fra: obsbusiness.school.
5. Bryan Salazar López (2016). Total utnyttelse. ABC Finans. Hentet fra: abcfinanzas.com.