PERIODENS TILBAKEBETALING AV INVESTERINGER: BEREGNING OG EKSEMPLER - DUDAS - 2026

Den perioden av avkastning eller Payback er hvor lang tid det tar et selskap til å kreve utgifter til den opprinnelige investeringen i et prosjekt, når netto kontantstrøm er null.

Det er en viktig faktor for om prosjektet gjennomføres, da lengre tilbakebetalingsperioder generelt ikke er ønskelig for investeringsposisjoner.

Kilde: pixabay.com

Tilbakebetalingstiden ignorerer tidsverdien på penger, i motsetning til andre kapitalbudsjetteringsmetoder, som netto nåverdi, intern avkastning og nedsatt kontantstrøm.

Dette konseptet vurderer ikke tilstedeværelsen av en ekstra kontantstrøm som kan oppstå fra en investering i periodene etter å ha oppnådd full tilbakebetaling.

Som analyseverktøy brukes tilbakebetalingsperioden ofte fordi den er enkel å anvende og forstå for folk flest, uavhengig av faglig opplæring eller jobbfeltopplæring.

Hva består den av?

Mye av bedriftsfinansiering handler om kapitalbudsjetter. Et av de viktigste begrepene som enhver finansiell analytiker må lære er å verdsette forskjellige investeringer eller operasjonelle prosjekter.

Analytikeren må finne en pålitelig måte å bestemme det mest lønnsomme prosjektet eller investeringen å gjennomføre. En måte som bedriftsøkonomiske analytikere gjør dette på er med tilbakebetalingsperioden.

Kapitalbudsjett og tilbakebetalingstid

De fleste kapitalbudsjetteringsformler tar hensyn til tidsverdien på pengene. Tidsverdien av penger er ideen om at penger i dag er verdt mer enn det samme beløpet i fremtiden, på grunn av det nåværende inntjeningspotensialet med penger.

Derfor, hvis du betaler en investor i morgen, må du ta med en mulighetskostnad. Tidsverdien av penger er et konsept som tildeler en verdi til denne mulighetskostnaden.

Tilbakebetalingstiden tar ikke hensyn til tidsverdien på pengene. Det bestemmes ganske enkelt ved å telle antall år det tar å gjenvinne de investerte midlene.

Hvis det for eksempel tar fem år å hente inn investeringskostnaden, er tilbakebetalingsperioden for investeringen fem år.

Noen analytikere favoriserer tilbakebetalingsmetoden for sin enkelhet. Andre liker å bruke det som et ekstra referansepunkt i en beslutningsramme for kapitalbudsjettering.

Hvordan beregnes det?

Formelen for å beregne tilbakebetalingsperioden avhenger av om kontantstrømmene per prosjektperiode er ensartet eller ujevn.

Hvis de er de samme, er formelen for å beregne tilbakebetalingsperioden som følger:

Periodens tilbakebetaling av investering = Initial investering / Kontantstrøm per periode.

Når kontantstrømmene er ulik, må de akkumulerte kontantstrømmene for hver periode estimeres. Deretter skal følgende formel brukes til å beregne tilbakebetalingsperioden:

Periodens tilbakebetaling av investering = Total tilbakebetalingstid + (Ikke gjenvunnet tilbakebetaling av investering ved begynnelsen av året / kontantstrøm året etter).

Jo kortere tilbakebetalingsperiode for et prosjekt, desto mer attraktivt vil prosjektet være for ledelsen. I tillegg setter ledelsen generelt en maksimal tilbakebetalingstid som et potensielt prosjekt må oppfylle.

Prosjekt å godta

Når to prosjekter sammenlignes, er det prosjektet som skal aksepteres det som oppfyller maksimal tilbakebetalingstid og har den korteste tilbakebetalingsperioden.

Det er en veldig enkel beregning, som ikke tar hensyn til tidsverdien på penger. Imidlertid er det en god indikator for å måle risikoen for et prosjekt.

Avgjørelsesreglene for tilbakebetalingstidene er som følger: Hvis tilbakebetalingsperioden er mindre enn det maksimalt tillatte, aksepteres prosjektet. Hvis tilbakebetalingsperioden er lengre enn det maksimalt tillatte, blir prosjektet avvist.

Husk at beregningen av tilbakebetalingstid for investeringer bruker kontantstrømmer, ikke nettoinntekt. Tilbakebetalingsberegningen adresserer heller ikke den totale lønnsomheten til et prosjekt.

Snarere beregner tilbakebetalingen ganske enkelt hvor raskt en virksomhet vil få tilbake sin investering i kontanter.

eksempler

Firma En sak

Anta at selskap A investerer 1 million dollar i et prosjekt som forventes å spare selskapet $ 250 000 hvert år.

Tilbakebetalingstiden for denne investeringen er 4 år, noe som blir funnet ved å dele $ 1 million med $ 250.000.

La oss vurdere et annet prosjekt som koster $ 200 000 og ikke har noen tilknyttet kontantbesparelse, men vil se selskapet øke inntektene med $ 100 000 hvert år de neste 20 årene ($ 2 millioner).

Det andre prosjektet kan klart gjøre at selskapet dobler pengene, men hvor lang tid vil det ta å hente inn investeringen? Svaret blir funnet ved å dele $ 200,000 med $ 100,000, som er 2 år.

Det andre prosjektet vil ta kortere tid å betale seg, og selskapets gevinstpotensial er høyere.

Basert utelukkende på metoden for tilbakebetaling, er det andre prosjektet en bedre investering.

Newco-sak

Anta at Newco-selskapet bestemmer seg mellom to maskiner (Maskin A og Maskin B) for å legge til produksjonskapasitet til det eksisterende anlegget. Selskapet estimerer at kontantstrømmene for hver maskin er som følger:

Du vil beregne tilbakebetalingsperioden for de to maskinene ved å bruke de forrige kontantstrømmene og bestemme hvilken ny maskin Newco skal godta.

La oss si at den maksimale tilbakebetalingstiden som selskapet fastsetter er fem år.

For det første vil det være nyttig å bestemme den kumulative kontantstrømmen for prosjektet for hver maskin. Dette gjøres i følgende tabell:

Tilbakebetalingstid for maskin A = 4 + 1.000 / 2.500 = 4,4 år.

Tilbakebetalingstid for maskin B = 2 + 0/1500 = 2,0 år.

Begge maskinene oppfyller den maksimale perioden som selskapet tillater på fem år for å gjenopprette investeringen.

Maskin B har imidlertid den korteste tilbakebetalingsperioden, og er prosjektet som Newco bør godta.

referanser

1. Investopedia (2018). Tilbakebetalingsperiode. Hentet fra: investopedia.com.
2. Steven Bragg (2017). Regnskapsverktøy. Tilbakebetaling metode - Formel for tilbakebetalingstid Hentet fra: accountingtools.com.
3. Regnskapsføring forklart (2018). Tilbakebetalingsperiode. Hentet fra: accountingexplained.com.
4. CFI (2018). Tilbakebetalingsperiode. Hentet fra: corporatefinanceinstitute.com.
5. Harold Averkamp (2018). Hvordan beregner du tilbakebetalingstiden? Regnskapstrener. Hentet fra: accountingcoach.com.